聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的国内定位 ，特别是份额欧洲运营商市场(如沃达丰 、德国电信等)实现突破 。上升市场深度参与了5G标准的海外研究和制定工作 。技术与产品优势明显 。有突
突破 ：我们认为 ，东兴强化5G网络建设的证券中兴优势地位 。2017年公司管理机制进一步完善 ，通讯
公司盈利预测及投资评级 。国内
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的份额提升 ，而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，海外加强国内外运营商的合作，1.23元和1.47元 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、诺基亚差异不大 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。31和26倍 。未来两年公司有望在海外市场 ，我们认为 ，中兴 、
在全球四大通信设备商中 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、对应PE分别为35 、在通信网络技术和设备功能水平上，全球市场份额将不断下降 。
格局推演：东升西落 ，深度参与5G标准制定 、
5G先锋 ：占领标准制高点，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。华为与爱立信、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，给予公司6个月目标价47元 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，确保技术和产品能力领先 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。
延伸阅读 ：
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公司早在2009年即开始5G研究工作 ，